本田预警“电动车寒冬”：转型阵痛加剧
在全球车企纷纷对电动车市场降温发出警告之际，本田汽车也加入其中。公司披露，截至2025年12月31日的九个月内，一次性电动车相关费用高达2671亿日元，再叠加2795亿日元的美国进口关税冲击，利润空间被明显压缩。
所谓一次性费用，主要包括在美销售电动车的减值损失、研发资产减记等。这意味着，过去几年大举押注电动化的投入，如今不得不“回头修正”。公司坦言，在电动车增长放缓、贸易保护主义抬头、供应链风险上升以及全球竞争加剧的背景下，必须从根本上重审战略、重建竞争力。
“我们设想的电动化进程并未如期实现。”执行副总裁开原典也直言，北美市场的电动车推进节奏需要重新评估。美国市场政策支持减弱，消费者转向更务实的混合动力车型，让不少车企措手不及。
这种“电动车寒冬”并非个案。Stellantis宣布计提超过220亿欧元费用，调整电动化布局；福特汽车也公布了195亿美元的重组支出。相比之下，本田规模虽小，却同样折射出行业集体转向的阵痛。
除了需求疲软，本田还提醒，稀土与存储芯片等关键零部件存在潜在供应风险。经历去年芯片短缺导致部分停产后，公司表示已建立防范机制，避免类似情况重演。
不过，并非所有业务都承压。摩托车成为“压舱石”。前三季度，本田全球摩托车销量创下1640万辆新高，实现营业利润5465亿日元；而汽车业务则录得1664亿日元营业亏损。可以说，“两轮车撑起利润，四轮车承受转型阵痛”，成为当前最真实写照。
第三季度营业利润1534亿日元，略超市场预期。公司维持全年5500亿日元的营业利润目标，虽然较上财年的1.21万亿日元明显下滑，但也显示出对下半年表现的谨慎信心。同时，本田将全年销售收入预期上调至21.1万亿日元，并宣布注销约14%的库存股，释放稳定股东回报的信号。
电动车转型远未结束，但节奏正在改变。对本田而言，关键不再是“快”，而是“稳”与“算得清”。在全球政策与需求环境趋于复杂的当下，如何在电动化与盈利之间找到平衡，将决定其下一阶段的竞争位置。
